Implicaciones de la propuesta de reestructuración de la deuda externa de Venezuela
VOA
El presidente venezolano, Nicolás Maduro, anunció que el país y la petrolera estatal PDVSA reestructurarán su creciente deuda externa, a pesar de que prometió realizar un pago de más de mil millones de dólares con vencimiento el jueves.
El anuncio no puso a Venezuela ni a PDVSA en default, pero sugiere que el gobierno con problemas de liquidez de Maduro podría estar preparándose para hacerlo, ya que los fuertes pagos de deuda agravan la agobiante crisis económica del país.
¿Por qué Venezuela está tan fuertemente endeudada?
A pesar de que la nación de la OPEP estaba llena de efectivo durante un auge petrolero de una década, el gobernante Partido Socialista de Venezuela tomó prestado fuertemente durante la era del fallecido presidente Hugo Chávez para financiar generosos programas sociales que lo hicieron popular. El país también desmanteló los mecanismos destinados a garantizar que Venezuela ahorrara dinero cuando los precios del petróleo eran altos, dejándolo sin suficientes reservas de divisas fuertes para importar bienes básicos como alimentos y medicinas después de que los precios cayeran en 2014. El hambre y las enfermedades prevenibles toman como resultado un crecimiento peaje en la población de 30 millones.
¿Por qué Venezuela no puede refinanciar su deuda?
Los mecanismos de refinanciamiento más comunes están efectivamente bloqueados por las sanciones estadounidenses impuestas este año, en respuesta a las acusaciones de que Maduro estaba socavando la democracia, lo que impide que los bancos estadounidenses adquieran deuda venezolana recién emitida.
Venezuela y PDVSA no pueden realizar transacciones de "canje" en las que canjeen bonos que vencen por otros vencidos más adelante porque las instituciones financieras con sede en los EE. UU. No podrían adquirir la nueva deuda. Los inversores también dicen que los bonistas no estarían interesados en renegociar los plazos de pago sin un plan coherente para reformar el modelo económico socialista disfuncional del país. Maduro se ha opuesto repetidamente a llevar a cabo tales reformas.
¿Quiénes son los principales tenedores de bonos de Venezuela y PDVSA?
Estos valores son populares entre los fondos que invierten en bonos de mercados emergentes. Sus altos rendimientos, que son cerca de 10 veces superiores a los de la vecina Colombia, ayudan a aumentar la rentabilidad general de las carteras.
Entre los inversores institucionales con grandes participaciones se encuentran T. Rowe Price Associates Inc., Ashmore Investment Management Ltd. y BlackRock Investment Management Ltd. Goldman Sachs Group Inc fue duramente criticado este año por comprar $ 2.8 mil millones en bonos de PDVSA con un alto descuento, lo que los críticos apodaron "bonos de hambre".
¿Cuáles serían las consecuencias para Venezuela de incumplimiento?
Los acreedores podrían intentar apoderarse de los activos que Venezuela posee en otros países, incluidas refinerías como las operadas por Citgo, filial de refinación y comercialización de PDVSA en Estados Unidos. Un incumplimiento también podría complicar aún más que Venezuela importe productos de compañías extranjeras. Los proveedores de productos tales como alimentos y medicinas pueden reducir las ventas a Venezuela con la preocupación de que no les pagarán, o que podrían verse atrapados en demandas de acreedores.
Cuál es el papel de Rusia y China en la financiación
¿Venezuela?
Venezuela ha pedido prestado fuertemente a ambas naciones a través de acuerdos de petróleo por préstamo en los cuales paga en las entregas de crudo y combustible. Los inversionistas creen que el apoyo de Moscú y Pekín ha sido fundamental para permitir que Venezuela se mantenga al día con los pagos de bonos hasta el momento. Recientemente, Rusia dijo que estaba dispuesta a reestructurar un préstamo de $ 3 mil millones. Pero tanto China como Rusia han mostrado impaciencia por la continua negativa de Venezuela a reformar sus regulaciones económicas socialistas bizantinas, que son ampliamente mencionadas como el principal obstáculo para el crecimiento.
¿Podrían las instituciones multilaterales, como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, participar en la reestructuración de la deuda del país?
Tal vez, pero se ciernen obstáculos sustanciales. No ha habido contacto formal entre Venezuela y el FMI y el Banco Mundial, aunque sí tiene un representante en cada uno de sus directorios. Antes de que el fondo pudiera involucrarse nuevamente, el gobierno de Maduro tendría que aceptar una evaluación económica y financiera, algo que por años se ha negado a hacer sobre la base de que viola la soberanía. Su disposición actual para someterse a dicha revisión no está clara.
¿Cómo afectaría un incumplimiento a la vida diaria en Venezuela?
La suspensión de pagos probablemente afecte aún más a la moneda del bolívar ya magullado del país, que se ha depreciado un 99 por ciento en el mercado negro desde que Maduro asumió el cargo. La renuencia a hacer negocios con Venezuela podría dificultar la importación de bienes.
El presidente venezolano, Nicolás Maduro, anunció que el país y la petrolera estatal PDVSA reestructurarán su creciente deuda externa, a pesar de que prometió realizar un pago de más de mil millones de dólares con vencimiento el jueves.
El anuncio no puso a Venezuela ni a PDVSA en default, pero sugiere que el gobierno con problemas de liquidez de Maduro podría estar preparándose para hacerlo, ya que los fuertes pagos de deuda agravan la agobiante crisis económica del país.
¿Por qué Venezuela está tan fuertemente endeudada?
A pesar de que la nación de la OPEP estaba llena de efectivo durante un auge petrolero de una década, el gobernante Partido Socialista de Venezuela tomó prestado fuertemente durante la era del fallecido presidente Hugo Chávez para financiar generosos programas sociales que lo hicieron popular. El país también desmanteló los mecanismos destinados a garantizar que Venezuela ahorrara dinero cuando los precios del petróleo eran altos, dejándolo sin suficientes reservas de divisas fuertes para importar bienes básicos como alimentos y medicinas después de que los precios cayeran en 2014. El hambre y las enfermedades prevenibles toman como resultado un crecimiento peaje en la población de 30 millones.
¿Por qué Venezuela no puede refinanciar su deuda?
Los mecanismos de refinanciamiento más comunes están efectivamente bloqueados por las sanciones estadounidenses impuestas este año, en respuesta a las acusaciones de que Maduro estaba socavando la democracia, lo que impide que los bancos estadounidenses adquieran deuda venezolana recién emitida.
Venezuela y PDVSA no pueden realizar transacciones de "canje" en las que canjeen bonos que vencen por otros vencidos más adelante porque las instituciones financieras con sede en los EE. UU. No podrían adquirir la nueva deuda. Los inversores también dicen que los bonistas no estarían interesados en renegociar los plazos de pago sin un plan coherente para reformar el modelo económico socialista disfuncional del país. Maduro se ha opuesto repetidamente a llevar a cabo tales reformas.
¿Quiénes son los principales tenedores de bonos de Venezuela y PDVSA?
Estos valores son populares entre los fondos que invierten en bonos de mercados emergentes. Sus altos rendimientos, que son cerca de 10 veces superiores a los de la vecina Colombia, ayudan a aumentar la rentabilidad general de las carteras.
Entre los inversores institucionales con grandes participaciones se encuentran T. Rowe Price Associates Inc., Ashmore Investment Management Ltd. y BlackRock Investment Management Ltd. Goldman Sachs Group Inc fue duramente criticado este año por comprar $ 2.8 mil millones en bonos de PDVSA con un alto descuento, lo que los críticos apodaron "bonos de hambre".
¿Cuáles serían las consecuencias para Venezuela de incumplimiento?
Los acreedores podrían intentar apoderarse de los activos que Venezuela posee en otros países, incluidas refinerías como las operadas por Citgo, filial de refinación y comercialización de PDVSA en Estados Unidos. Un incumplimiento también podría complicar aún más que Venezuela importe productos de compañías extranjeras. Los proveedores de productos tales como alimentos y medicinas pueden reducir las ventas a Venezuela con la preocupación de que no les pagarán, o que podrían verse atrapados en demandas de acreedores.
Cuál es el papel de Rusia y China en la financiación
¿Venezuela?
Venezuela ha pedido prestado fuertemente a ambas naciones a través de acuerdos de petróleo por préstamo en los cuales paga en las entregas de crudo y combustible. Los inversionistas creen que el apoyo de Moscú y Pekín ha sido fundamental para permitir que Venezuela se mantenga al día con los pagos de bonos hasta el momento. Recientemente, Rusia dijo que estaba dispuesta a reestructurar un préstamo de $ 3 mil millones. Pero tanto China como Rusia han mostrado impaciencia por la continua negativa de Venezuela a reformar sus regulaciones económicas socialistas bizantinas, que son ampliamente mencionadas como el principal obstáculo para el crecimiento.
¿Podrían las instituciones multilaterales, como el Fondo Monetario Internacional y el Banco Mundial, participar en la reestructuración de la deuda del país?
Tal vez, pero se ciernen obstáculos sustanciales. No ha habido contacto formal entre Venezuela y el FMI y el Banco Mundial, aunque sí tiene un representante en cada uno de sus directorios. Antes de que el fondo pudiera involucrarse nuevamente, el gobierno de Maduro tendría que aceptar una evaluación económica y financiera, algo que por años se ha negado a hacer sobre la base de que viola la soberanía. Su disposición actual para someterse a dicha revisión no está clara.
¿Cómo afectaría un incumplimiento a la vida diaria en Venezuela?
La suspensión de pagos probablemente afecte aún más a la moneda del bolívar ya magullado del país, que se ha depreciado un 99 por ciento en el mercado negro desde que Maduro asumió el cargo. La renuencia a hacer negocios con Venezuela podría dificultar la importación de bienes.
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